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最近看到了一個某咖說了個賺錢公式,非常有意思,首先表明我個人是極度贊同這個公式。當然,也有不少人反對或覺得這就是句廢話,還是那句話,旨在交流,求同存異。
讓我們看看這個公式:賺錢=三五個正確的決策X下重注。這其中包含了幾個要素:
1、三到五個數量的決策;
2、正確的決策;
3、對決策下重注。
公式很簡單,做到很困難。我們從投資角度來聊聊。
三或五個數量的決策
說實話,身處這個市場中,很難做到只做三五個投資決策,畢竟投機仍然是占主流(這里投機與投資沒有任何褒貶之意,只是各自對詞語的理解或者投資理念差別而已)。我們經常將做投資者比作獵人或者狙擊手,這里面核心的點就是都需要耐心去等待機會,務必做到不動則已,一擊必中。所以這個因數我們可以理解成盡量少決策,多等待。
從概率上來說,出手的次數越少,失誤的幾率就越低。市場的參與者終究都是人,而每個人的認知都是不一樣的,這就決定了市場中的交易往往充斥著各種情緒及非理性行為,這種時候不作為經常能夠優于亂作為,所以我們經?吹娇諅}反而跑贏90%以上投資者的現象,泡沫很絢麗,但卻并非人人都能享受這份絢麗。
復雜的情緒及非理性行為引導市場在有效與無效之間互相切換,這種切換可以發生在整個市場,也可以發生在單獨某個股票上,而切換之時就是我們等待的決策機會。那么接下去就得說說公式的第二個因數,我們如何正確的判斷這個機會,去做出正確的決策。
正確的決策
這個因數在投資中,我們可以將其理解為“確定性”。做一個投資決策前,沒有人能夠確保這個決策是絕對正確的,只能做到正確的概率相對高一些,也就是這個投資實現我們預期結果的確定性相對要高一些。
怎么理解“確定性”呢,讓我們先看一個實驗:
賭局A:100%的機會得到100萬元。
賭局B:10%的機會得到500萬元,89%的機會得到100萬元,1%的機會什么也得不到。
結果:絕大多數人選擇A而不是B。
賭局C:11%的機會得到100萬元,89%的機會什么也得不到。
賭局D:10%的機會得到500萬元,90%的機會什么也得不到。
結果:絕大多數人選擇D而不是C。
阿萊悖論
這個是著名的“阿萊悖論”,出現“阿萊悖論”的原因就是“確定性效應”,這里就不過多地再去具體闡述這個悖論,有興趣的同學結合“丹尼爾·卡內曼”和“阿莫斯·特沃斯基”教授提出“前景理論”去看一看。
簡單總結一下,其實就這兩點:1、在確定收益面前,人們的決策往往是風險厭惡;2、確定虧損預期時,人們的決策通常又是風險喜好。其實這也很好的解釋了一個現象,為什么大部分股民會守不住盈利的票,讓利潤飛一下,反而會不斷加倉虧損的票,讓虧損越來越大。
通過這我們可以發現,人的決策選擇取決的是結果與預期或設想之間的差距,而非結果本身。而這差距,我們可以理解是我們內心對于風險的權衡,所以提高度量風險的水平則是我們做好正確決策的關鍵所在,這就往往取決于我們的認知水平了。
這里的認知水平從投資的角度說既涵蓋了對宏觀環境的審度、市場及行業趨勢的判斷、或有風險的概率評估等,也包括自身技能及資源的匹配程度、心理狀態的承受力。所以,不斷追求認知水平的完善提高也許是做“正確的決策”唯一的解決之法。當然,認知總有缺陷,無法完美,能做的只不過是通過不斷的提高來盡量彌補。
下重注
這個觀點我們直接字面理解,就是對看好的投資標的,比如某支股票,敢于下重注去投資。首先說明這個觀點與我們宣傳的“主流”——分散投資,是有些矛盾的;其次,我個人是認可下重注這個觀點的,但這并不是說我就排斥分散投資思維。
在大部分投資案例中,分散投資確實降低了賬戶的波動,但也攤低了收益率,而集中投資如果建立在高認知水平上卻很有可能獲得高收益率的同時,波動性不一定大。一切取決于投資者的能力圈,這也就回到上面提到的“認知水平”了。
其實,很多投資者對于分散投資與集中投資存在或多或少的誤區。
分散投資很多投資者認為就是要投資很多標的,我曾經看過一個股民十萬塊錢的賬戶操作了十支左右的股票,這也叫分散投資嗎?或者買入了一個板塊內的N支股票,這也算分散投資了?是沒聽過放雞蛋籃子的架子垮掉的段子嗎?更別說曾經的“屁吐屁”了。
巴菲特雖然經常說不要將雞蛋放在一個籃子里,但你見過他買了N支股票嗎?并沒有,他大部分的利潤都來自于他重倉的幾支股票。
集中投資不代表只投資一個標的,相反,分散投資也不是要求盡量分散。這里的分散與集中,是取決于投資者在“資金體量”“能力范圍”“收益預期”“風險承受力”等幾個要素間認知平衡。所以,這里的關鍵不在于分散或集中的投資思維,而在于自身是否真正認識到了自己需要通過投資得到什么,用認知去匹配你所要的思維,切勿邯鄲學步。
通篇聊下來,其實可以發現,這個公式的幾個關鍵因素關聯性非常強,不應該去機械孤立的進行解讀,并且這個公式并非只適合在投資中,在事業的選擇上同樣適用。吸取優秀人的經驗總結,提煉出適合自己的方法,也是不斷提升我們的認知水平的一大助力。
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